金价在6月底突破1365-1375美元关键阻力位后蹿升,一度逼近1440美元,随后在回踩1380美元附近支撑位后再次反弹。RSI指标随金价上涨变得超买,但之后回落至70下方。

Hamlin对上一个大型牛市周期进行分析后表示,当前牛市周期才刚刚开始。在上一个大型牛市中,金价在不到10年里从250美元涨至1920美元,涨幅约660%。如果当前牛市周期能够达到相同的涨幅,那么到2025年底,金价将从2015年低点1050美元上涨至7980美元。即使本轮牛市周期涨幅只有上一次的一半,到2025年底金价的目标也将在3990美元。

当然,这一巨大的价格变动是由尼克松放弃金本位、美国恶性通胀提振黄金避险需求、石油价格冲击、美元疲软和使投资者恐惧和紧张的政治不稳定所驱动的。

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黄金在2015年末跌至1050美元左右的低点。此后价格在今年9月初升至1555美元的高位,随后又回落至当前1470美元附近的位置。分析师Jason Hamlin指出,黄金处于明确的上升通道之中,形成低点上移和高点上移。今年夏天黄金突破1360美元具有重要意义,已经看到了后续的买盘。迄今,黄金自2015年末的底部上涨420美元,其涨幅在不到四年的时间里达到40%。

若对较近期的金价进行预测,根据Hamlin的模型轨迹,到2020年底金价或介于2050美元到2950美元之间。这表明未来12-18个月存在45%-105%的上涨空间。

因此,虽然区间很大,但Hamlin认为,完全有望看到金价将在2025年底达到4000美元至8000美元之间。

当前的黄金牛市周期已经持续了近四年,但尚未出现爆炸性上涨。自2016年初以来的近40%的涨幅相对于前两次牛市只是小幅上涨。

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从技术面看,金价在6月底突破1365-1375美元关键阻力位后蹿升,一度逼近1440美元,随后在回踩1380美元附近支撑位后再次反弹。RSI指标随金价上涨变得超买,但之后回落至70下方。

时间快进到2001年,可以看到黄金在长度大致相同的时期内,从250美元又一次大幅上升至1825美元的周线高点(日线高点为1920美元)。这意味着黄金在这10年的收益率约为600%,经通胀调整后为450%。